上周晚些时候，外媒援引知情人士的消息称，越南互联网巨头VNG集团正计划通过IPO筹集1.5亿美元，并在纳斯达克全球精选市场上市，代码为“VNG”。据报道，VNG已经向SEC提交了上市申请，一旦申请获得批准，将意味着持续了6年的越南首家独角兽公司上市的传闻终于告一段落，VNG也将因此成为越南首家成功在美国上市的科技互联网公司。
不过，在开始这个上市过程之前，我们先把时间拨回到本世纪初。当时，一位名叫hồng·明的游戏爱好者刚刚毕业回到越南。与这个爱好略有不同的是，当时他在一家名为Vina Capital的投资机构工作。然而，工作两年后——也就是2003年，李宏鸣选择和朋友一起开了一家小网吧，这让这份爱情更加深厚。据他说:白天，他是一名投资银行家。而到了晚上，他就成了网吧合伙人...
在经营网吧的日子里，局域网(LAN)对战游戏的流行和网络游戏的逐渐兴起，不断激发着这个年轻人的热情:他看到多人游戏正在风靡全球，他希望将这种热情传递给更多的越南游戏爱好者。于是他动身前往韩国，希望获得热门网游MU Global(奇迹国际版)的越南语授权进入越南。但作为行业和当时处于非常初级阶段的越南游戏市场的绝对新人，其代理诉求自然遭到了对方的拒绝。但这并没有打消李宏鸣的想法。相反，他把注意力转向了中国。
这时，转折点也随之而来。在接触了当时国内的几款网络头部游戏后，李宏鸣终于得到了相应的回应——时任金山软件CEO的雷军将《剑侠情缘网络版》的越南代理发行权给了这个不起眼的年轻人——尽管当时的李宏鸣连中文都不会说，他连这款游戏都不会玩。今年是2004年。而正是李宏鸣当年创立的VNG的前身——维纳游戏，承载了这一历史转折点。
下面的故事和大多数成功的企业一样。尽管李宏鸣和VinaGame对游戏代理几乎一无所知，但在后来的一次回顾性采访中，李宏鸣向记者透露，公司在游戏发布后的三个月内实现了三年目标(游戏于2005年在越南发布)，第二年公司开始盈利...自然，除了信心，首战的成功也给VinaGame带来了更坚实的基础和更多的关注。除了发行，VinaGame还将版图延伸到了研发层面，开发了各种游戏，甚至将这些游戏引向越南以外的市场，比如中国和日本。据媒体报道，其在中国发布的游戏《空中花园》仅一个月就吸引了多达200万玩家。
但回过头来看，正如题目中提到的“越南的小腾讯”，作为VNG最知名的名字之一，VNG显然除了游戏开发商和代理发行商的身份之外，还有另一个足够长的剧本。换句话说，VNG的狂野希望并不止于游戏，尽管近年来游戏带来的营收仍占其总营收的70%至80%。
根据VNG的发展历史记录，VinaGame仅在2006年至2007年间就涉足软件开发(CMS网吧管理软件)、电子商务平台(123Mua.vn)和音乐流媒体服务(Zing MP3)，随后推出聊天软件(Zing Chat，2009)和Zing Me(社交平台，2009)。与此同时，2008年，VinaGame也将公司名称变更为VNG——从这个名称的变更来看，不难找到李宏鸣的寄托:他不希望自己的公司被当成游戏公司。
当然，在这个不断延伸的过程中，VNG也在不断与另一个有着相似轨迹的互联网巨头交织在一起。在2008-09年期间，VNG收购了两个腾讯的股份，使其持股比例超过20%。在腾讯加持的剧本下，反映在VNG身上的“腾讯缩影”也更加具体。继所谓的越南语版QQ(Zing Chat)、越南语版QQ音乐(Zing MP3)、越南语版QQ空间(Zing Me)等服务之后，VNG还分别在12年和16年后期推出了越南语版微信(Zalo)。作为这些可能并非有意但殊途同归的典型剧本的体现，拥有这些服务的VNG成为了越南互联网界的“老大哥”。以Zalo为例。在过去的22年中，该应用在越南的使用率为87%，是越南最常用的消息应用。同时，作为这一庞大用户规模的体现(当然也包括VNG的大力投入)，ZaloPay也成为了当地的主流支付平台——据一项调查显示，ZaloPay是当地第二大电子钱包。
回到这个交织在一起的故事的后面。根据VNG的招股书，目前，腾讯通过多轮持股，已成为VNG持股最高的外部股东，拥有超过47%的A类股份(超过6500万股)，相当于公司23%的投票权。
正如你所看到的，在VNG的发展过程中，无论是它的“游戏梦”还是“小腾讯”的名字，在这里呈现的都是一个个闪光的故事。但是，如果我们把目光转向另一个关于上市的故事，这里可能显得相对曲折。
值得一提的是，VNG上市的转折点还伴随着另一家越南公司VinFast的上市。关于越南新能源新星VinFast的故事，本专栏不应赘述，但从某个层面来说，其近期的成功上市显然再次引起了越南企业的关注——正如笔者之前所强调的，截至首日收盘，VinFast以每股37.06美元的价格(最近甚至高达1900亿美元)达到了约850亿美元的市值。相比之下，市值已经高于一些老牌传统车企(如福特、通用)。由此看来，虽然VNG现阶段并未公布提交上市申请的原因，但在现阶段，对于希望寻求上市的越南企业来说，对它们的关注也可以说明目前的上市环境正处于一个合适的时机。再加上VNG固有的布局，至少在我看来，其上市选择并非不可追踪。
最后，正如文章开头所强调的，与VNG过去呈现的剧本不同，与它已经成为一个什么样的企业相比，它所承载的负荷对于现在的VNG来说已经变得更加复杂。作为越南排名第一的互联网巨头，此次上市不仅意味着6年长跑的结束，也成为首家在美国成功上市的越南互联网公司。这必然会给当地科技互联网生态的发展带来更多积极的影响——在近期东南亚以科技创业为主要表现的数字化热潮中，关于越南能否成为东南亚下一个增长引擎，或者越南是否正在成为东南亚风险投资新风口的讨论，也将随着投资人的退出而迎来更多实质性的基础，也将为这个新兴市场带来更多后续的关注和期待。
所以这一次，我们真的可以拭目以待。"